蔡若瑜：美股零售企业削弱消费支出前景！

　　昨日回顾

　　昨日现货金价于1266.90开盘，全日最高价位水平1278.80美元，全日最低价位水平1264.40美元，全日波幅达14.40美元，收盘于1275.40美元，全日上升8.50美元。

　　昨日现货银开17.11美元，全日最高价位水平17.56美元，全日最低价位水平17.07美元，全日波幅达0.49美元，收盘于17.31美元，全日上升0.30美元。

　　基本分析

　　美股零售企业削弱消费支出前景，从而打压美联储加息预期，使得美联储结束了六连涨而回落。迪斯尼以及梅西百货最新公布的财报表现疲弱，引发了对美国消费者支出不振的担忧，美股周三受消费板块的拖累整体下跌。零售企业的表现不但承压美股，也给美元带来压力，因为作为以经济数据为导向的美联储加息预期也受到影响，毕竟零售销售是美国经济的主要拉动力。

　　英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷?指出，国际现货黄金周三（5月11日）在美元及美股回调的情况下从两周低位反弹，美市盘中最高上探至1278.80美元/盎司，涨势较为强劲，此前的下行压力有所缓解。日内无重大数据公布，但汇丰银行援引世界黄金协会的数据称，今年一季度各国央行购买的黄金储备45吨的消息对金价形成一定的利好支撑。数据显示，截止4月末，中国黄金储备5814万盎司，比3月末增持35万盎司。至4月底俄罗斯央行黄金储备自上个月的1,447.0吨增加到了1,460.4吨，增加了13.4吨。此外，曾经唱空黄金的高盛也于周三改变口风，转为唱多，上调了对黄金的预期价格。

　　周三美元终止了连续6日上涨的势头，转为下跌，截止发稿，美元指数下跌超过0.5%，报93.73。美股在昨日大涨之后迎来今日的大跌，道指下跌逾百点，跌幅0.68%，报17805.14点；标普500下跌0.38%，报2076.38点；纳指下跌0.33%，报4793.84点。原油因EIA原油库存意外出现3月以来首次下降而大涨，美油指数上涨2.87%，报45.94美元/桶；布油指数上涨3.43%，报47.08美元/桶。

　　目前黄金在上周冲击了1306.60的15个月高位后，震荡盘整已有时日。分析师称，1300一线阻力巨大，疑似铁顶，若无重大利好出台很难突破。有分析师称，黄金下半年涨势可能会较为平静。但近日国际大投资机构纷纷唱多黄金，除了空翻多的高盛之外，大摩也力挺黄金，认为黄金将迎来一个长期牛市。此外，全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持续增仓，周二(05月10日)黄金持仓量较前一交易日相比再增加2.38吨，至839.25吨，周一该曾增持2.68吨的黄金仓位。连续增加的持仓量意味着投资者依然看好黄金未来的表现。

　　金价于2月初自2015年中期以来首次升至1,200美元上方，因美联储加息预期降温导致美元下跌。金价在过去三个星期以来则维持在1,250美元以上的水平。金价继续上升的空间不足。黄金将迎来一个全新的长期牛市，我们已向客户推荐，黄金今年非常有可能突破1400美元。在负利率的预期下，各国央行会考虑储备多元化。在全球国债收益率都降至历史新低时，黄金是一个很好的对冲品。作为无息资产的黄金，持有成本会最小。预测黄金将在未来12个月内升至1400美元，因为投资者对央行政策效果的担忧将推动黄金上涨。

　　英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷?又指出，黄金经历了30年来的最好一个季度，不过这很可能只是反弹的开始，因为当前的宽松政策是史无前例的。在这种背景下，持有黄金非常重要，其他的投资者最终会达成这一共识。大家越来越意识到，全球央行正在竞相对本国货币进行贬值。因此认为，如果投资者对央行的信心持续减弱，这对黄金的影响将是巨大的。第一季度黄金的上涨更可能是开始而不是结束。黄金从技术面上看在1260美元/盎司的位置得到支撑，这是积极的迹象，但我们还需要等待更多的美国经济数据，观察其对黄金的影响，看是否黄金能从1220-1260的盘整区域走出来。黄金有很多基本面的驱动，能够绝对限制下跌的幅度，但今年黄金可能会比较安静，不大可能永久性地突破1300的位置，在美元上涨这么多的情况下。

　　黄金主要是受到美联储加息预期减退的支撑，因全球经济增长放缓，美联储在加息方面比较谨慎。目前的形势对黄金有利，但不是特别的有利，因美国经济正向好的方面发展，这就是为什么投资者获利回吐的原因。金价在短期将可能继续出现修正。黄金依然拥有一个上涨的基础，但金价最近的表现看上去难以突破1300美元。印度的黄金需求在减少，而中国市场的需求则存在着不确定性。我们长线继续看好金价上涨，但短期修正的可能性依然存在，而且如果美元继续上涨的话，金价可能会下探至1220美元/盎司。虚弱的美国经济数据，英国退欧可能性造成的风险等因素都会给黄金带来上涨的动力。美国的经济指标表现非常的糟糕，因此美联储的加息预期也在变弱。我们预期，随着英国 退欧公投的临近，黄金与白银的价格也会随之走高?仗粽酱饲按丛斓哪昴诟呶弧?/p>

　　研究机构East&Partners 对英国1,000 家大公司中近800 家的调查显示，英国大型企业中有五份之四已采取措施对冲英国退欧的风险，上市公司平均预计英镑将因英国脱欧而贬值12%，并已为83%的汇率风险作好对冲。对 1,600 家规模较小的英国公司调查中，83%中小企业认为英国退欧不会损及英镑。报告显示这些企业中只有22%表示对冲了英镑贬值风险。受访的上市公司中，93%表示因不确定性而暂停招聘，83%表示暂停投资。整体上，90.2%表示离开欧盟对他们的业务不利。1,013 家受访中小型企业中有65.5%指出，认为离开欧盟对业务有利，只有20-30%表示，他们为此暂停投资或招聘。

　　经济合作兼发展组织 OECD 表示，新兴市场国家经济放缓显现缓解迹象，并指巴西和俄罗斯经济前景在改善，中国前景企稳，但美国前景继续恶化。OECD 月度领先经济指标还显示，欧元区经济动能保持稳定。OECD 发表声明指，综合领先指针继续显示，美国及英国经济增长料减弱，而意大利的增长减弱前景现已得到确认。OECD指在一项以100为长期均值的指数中， 整 体OECD国家指数3月降至99.6，前 月为99.7。中 国的指数仍为98.3。巴西指数从 98.0 升至 98.3，俄罗斯指数从98.4 升至98.6。美国指数从 98.9 小幅降至 98.8，英国的指标持平于99.1，仍表明增长放缓。德国的指标为99.7，与前月持平。欧元区指数降至100.4，法国指数持稳于100.9。意大利指数从100.8 降至100.7。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至5月11日黄金持仓量增加2.67吨，至841.92吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至5月11日的白银持仓量持平，至10,421.95吨。

　　入市策略：

　　本日波幅目标预测：

　　现货金：1265至1285美元。

　　现货银：16.80至17.80美元。

　　现货黄金：

　　计划一：在1265(美元)做多，止赚设在1285(美元)，止损设在1255(美元)。

　　计划二：在1285(美元)做空，止赚设在1265(美元)，止损设在1295(美元)。

　　现货白银：

　　计划一：16.80(美元)做多，止赚设在17.80(美元)，止损设在16.20(美元)。

　　蔡若瑜

　　2016-5-12