【黄金周评】耶伦转调力挫黄金 多头冰冻寄托非农

　　环球外汇5月28日讯--

　　本周金市概述

　　国际现货黄金当周(5月23日-5月27日)依旧受市场对美联储(FED)加息预期升温打压，累计收跌39.30美元，跌幅3.14%，为11月初来最大跌幅，且为连跌第四周，收报1212.60美元/盎司；日线图金价连续走出5连阴，MACD动能柱运行于零轴下方向下延伸，黄金处于强劲空头状态，下周或进一步下行试探1200美元/盎司关口。

　　下周金融市场最受瞩目的重要数据无疑是引领市场行情的美国5月非农数据。同时，6月2日欧央行将公布最新的利率决议并召开新闻发布会，会议上德拉基将就欧元区的经济情况及货币政策发表评论。同时还有6月3日举行的OPEC会议，但一些分析师对会议成果并不抱有期望。

　　法巴银行表示，预计5月非农就业新增人数可能只有令人失望的11万，服务部门就业看上去势将放缓；若符合预期，将严重挑战美联储有关第一季度经济增长受挫只是暂时的观点，可能会引发对国内前景的担忧并使美联储年中加息的希望成为泡影；反之则可以给美联储在6月或7月加息打开“绿灯”。

　　耶伦发言加息预期升温

　　美联储(FED)主席耶伦()周五（5月27日）在哈佛大学的活动上表示，如果经济如预期般加速成长，继续创造就业，美联储应该在未来几个月内加息。受耶伦讲话提振，美元飙升，现货黄金延续先前跌势，跌破1210美元/盎司关口，刷新2月23日来低点，日内跌幅近1%。

　　道明证券商品策略部门主管Bart Melek表示，“你不能说耶伦的讲话非常鹰派，但为7月升息敞开了大门，从金市的角度看，持有以美元计价的黄金成本将有所上升。”

　　耶伦发表讲话表示，美国经济正继续改善，成长看来正在加快，如果这一趋势继续，如果就业市场持续改善，预计会升息，同时在未来数月内升息是合适的。

　　但耶伦指出，薪资增长未见有太大改善，就业市场仍有闲置，产出增长明显迟缓且生产率成长非常缓慢，通胀仍低于目标。油价跌势和美元升势目前大致稳定下来，预计通胀在未来几年达到2%目标。

　　Amherst Pierpont Securities首席经济学家Steve Stanley表示，几个月前，耶伦谨慎的鸽派言论可以说是把所有鹰派苗头一网打尽，但今日其发言开始与本月其他美联储官员的发言一致；耶伦的简短发言表明其关于加息的观点正发生转变，且转变程度可能大于所有人预期，她现在不会提示6月会加息，但预计6月的新闻发布会上会为此做好准备。

　　而美国投行Jefferies经济学家Thomas Simons指出，耶伦周五提及未来几月可能加息与FOMC在2013年10月政策会议纪要中提及缩减QE购买颇具相似性，当时纪要称缩减QE在未来几个月将是合适之举，之后FOMC在2013年12月开始缩减QE。

　　美联储政策制定委员会将于6月14日至15日举行政策会议。根据CME Group，利率期货走势暗示，美联储在6月14-15日公开市场委员会(FOMC)会议上升息的几率从耶伦讲话前的30%上涨至34%。对在7月26-27日政策会议上升息的押注达到60%，较一个月前增加一倍。

　　另外，美联储官员本周稍早和周四的讲话均偏鹰派，支持6月或7月加息的押注。旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)周一表示，今年加息两道三次仍大体恰当，里奇蒙德联储主席莱克(Jeffrey Lacker)则直言“6月份加息的理由很强”。

　　同时，具有永久投票权的纽约联储主席杜德利(William Dudley)也认为6-7月加息是合理的。此外，美联储理事鲍威尔(Jerome Powell)周四也表示，根据经济数据和不断变化的风险，下一次加息可能很快到来。

　　市场心理关口或在1200

　　Kitco周五(5月27日)发布的每周黄金调查显示，散户继续看涨，然而大多数专业人士则认为黄金下周会进一步走低。本周参与在线调查的普通投资者有790人，其中499人或51%认为下周黄金仍看涨，同时278人或35%看跌；112人或14%保持中立。看涨情绪比上周有所下降。

　　在针对专业人士的调查中，有20人参与了调查，其中9人或45%认为下周黄金将会走弱；7人或35%认为金价将会上涨；4人或20%保持中立。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。

　　加拿大CMC市场分析师Colin Cieszynski表示，预期金价将下跌更多，不认为这次针对美联储鹰派和资本从防御性资产外流的调整已经结束，G7的首脑们拒绝日本首相安倍所谓的危机，对危机的恐惧现在已逐步消退。

　　同时，美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(5月27日)公布的周度报告显示，在美联储暗示最早将于6月加息之后，对冲基金和基金经理减持Comex黄金净多头头寸至近两个月最低位。

　　具体数据显示，截至5月24日当周，COMEX黄金投机净多头头寸骤降58160手，至169491手；COMEX白银投机净多头头寸减少8107手，至58874手；COMEX铜投机净头寸增加9137手，至33469手。

　　不过，瑞银(UBS)在周五(5月27日)发布的报告中认为，黄金的任何走弱都是买入的机会。最近黄金从前期高点下跌了近90美元/盎司，离1200的心理支撑已经不远了。

　　该行表示，对投资者在弱势害怕购买黄金表示理解，考虑到美元上涨，美国股市也接近年内高位，10年期国债收益率也走高，金融市场定价与美联储上周表示收紧货币政策之前相似。

　　然而，该行认为，目前的位置对长期策略是有意义的，持有黄金对冲未来的不确定性的兴趣是不变的。这表明，那些在一月份错过机会的人，不愿追高的人，现在应该有机会在这个更有吸引力的位置建仓了。

　　持仓方面，截至5月28日，全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust黄金持仓量为868.66吨，与上一交易日持平；全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量为10442.66吨，与上一交易日相比持平。

　　环球外汇行情中心显示，截至周五纽约时段尾盘，国际现货黄金报收1212.43美元/盎司。