微软收购领英的背后：摩根士丹利“战胜”高盛

　　昨日微软与LinkedIn（领英）敲定了262亿美元的收购协议。经此一役，作为买家微软的唯一顾问行，摩根士丹利也战胜了强劲对手高盛，成为今年TMT（科技、媒体和电信）领域并购交易的最大撮合商。

　　根据协议，微软此次为现金收购方式，将以发债募集收购资金，收购价为每股196美元，较领英上周五收盘价溢价近50%。彭博新闻社报道提到，顾问公司Freeman & Co.的副总Jeff Nassof估计，此收购案可能为撮合商摩根士丹利带来1000至2000万美元收入。如果微软发债募资150亿美元，华尔街银行还可能再从发债中赚取4000到6000万美元。

　　彭博统计，微软收购领英交易完成后，摩根士丹利在TMT领域担任交易顾问的交易额将成为行业之首。彭博还援引知情者消息称，这次全球并购业务顾问大行高盛也参与了收购领英的竞争，其客户是微软的竞购对手——另一家有意收购领英的公司。

　　高盛此前为微软完成并购交易额超过250亿美元，其中包括鲍尔默担任微软CEO时的两大交易：2014年以72亿美元收购诺基亚手机业务，以及2011年以85亿美元收购Skype。对于高盛错失领英这笔大单，Nassof评价说，高盛在并购领域做得一直相当好，不可能面面俱到。

　　美国财经与科技媒体Business Insider则是从知情者处获悉，摩根士丹利此次撮合并购领衔的银行家是该行全球科技业并购主管Mike Wyatt和全球科技业投资银行主管Drew Guevara。

　　Wyatt的领英简历显示，他现在的头衔是董事总经理，为摩根士丹利效力22年，曾参与125多笔交易的顾问业务，包括2010年英特尔以77亿美元收购McAfee。Guevara的领英资料显示，他1995年离开贝尔斯登，加入摩根士丹利，曾参与帮助Ingram Micro、SanDisk和Seagate上市。他还将亚马逊、雅虎和Zynga列为客户。

　　值得一提的是，曾参与领英IPO的小投行Allen & Co.也是此次收购中领英一方的顾问。Allen曾帮助Facebook收购WhatsApp。Nassof估计，Allen和知名科技业银行家Frank Quattrone旗下的Qatalyst Group可能分享4500万美元作为此次收购顾问的收入。彭博统计，Allen和Qatalyst分列今年TMT撮合商排名的第五和第六。

　　Business Insider获悉，Allen此次作为领英顾问的领衔银行家是Ian Smith。Smith的客户包括Facebook、亚马逊、Airbnb和Dropbox等科技企业。今年年初，初创科技媒体The Information将Smith评为最受硅谷欢迎的银行家。