首席分析师：耶伦进退两难 无论结果如何一场暴风雨将无可避免

　　FX168财经报社(香港)讯美联储正在召开为期两天的政策会议。自4月会议纪要发布以来，美联储反复强调此次会议为“现场”会议。周二(6月14日)，美元攀升至95.02高位，而5月疲弱非农报告已经导致市场对美联储以及美元发生“U”型转变。

　　尽管数据表现疲弱，但耶伦等官员们依然持续表示，加息可能是“合适的”，或者说今年加息两次是适宜的，其中今年夏季可能会加息一次，但与此同时加息与否将取决于数据的表现。

　　那么首先让我们看下5月就业报告：新增就业人数极其令人失望，显示5月份仅新增3.8万就业岗位。这部分上是受Verizon罢工所致，其导致上个月就业人数减少3.5万。如没有此次罢工事件，就业人数将增加8万以下，仍然过低。此外，失业率下滑至4.7%，但就业参与率跌至62.6%，创下40年低位。另一方面，初请人数传来令人鼓舞的消息，持稳于30万下方，上周的4周平均初请人数下滑至26.95万。不过，这些数据仍远不能说服美联储在本周加息。

　　FXStreet首席分析师Valeria Bednarik指出，眼下，耶伦出于岩石与坚硬的地方之间：她会冒着经济下滑风险加息吗？还是会承受美联储失去公信力的风险？老实说，5月就业报告出炉之前，所有美联储官员都致力于为6月加息吹风。预计他们曾试图防止市场骤然生变，尤其是华尔街，加息将到来时让市场充分消化这一预期。

　　Bednarik表示，正如我本周稍早所言，无论如何，美联储可以为所欲为。当前形势下，升息25个基点并不会在很大程度上改变经济形势，但美联储将因此提振投资者的信心。不过，如果美联储不行动，美元将更多遭受对美联储的不信任所打压，而不是推迟加息对经济的潜在影响。美联储有成为笑柄的风险，这就要看他们是否愿意付出这样的代价了。

　　不过，所有一切表明美联储本周将按兵不动，市场认为9月为下次可能的加息时机。如果真如此，美元兑一篮子货币很可能将垂直下滑。但如加息，很可能会引发更大的市场巨震，美元将兑所有主要货币大幅攀升。

　　Bednarik表示，无论结果如何，市场反应恐将相当有趣。值得指出的是，日本央行将在美联储之后举行会议，这意味着未来两日，美元/日元可能会波动加剧，但日本央行宣布利率决议之前将不能觅到明确方向。

　　欧元/美元正跌破1.1200关口，距离非农公布前的1.1140水平约50点。日线图上，该货币对看似相当看空，因周二的大跌驱使汇价跌至20日与100日均线下方，二者都位于1.1230/40附近。技术指标转而大幅下滑。

　　如美联储加息，初步下行目标位于2015年11月低位以来的日线上升趋势线1.1130附近，进一步下行目标位于5月低位1.1095。如跌势持续，汇价恐进一步跌向1.1000心理关口。

　　相反，如美联储“击碎”美元，1.1235区域将成为初步阻力，突破将快速涨向5月跌势的38.2%回撤位1.1290，再次突破将涨向1.1330/50区域。