融基投资：避险需求再度来袭 多头反攻金银继涨

　　今日关注：

　　国际现货黄金周三(7月6日)亚市盘初大涨近1%，并刷新每盎司1370.31美元的逾两年新高。周二(7月5日)早些时候金价曾一度下跌0.9%，并触及每盎司1338美元低位，但因欧美经济数据疲弱，以及英国退欧公投后的不确定性挥之不去，引发新一轮避险需求，金价随后逆转跌势，并最终收涨在1355美元附近，为连续第五日上涨。

　　国际现货白银周三(7月6日)亚市盘初上涨逾2%，并触及每盎司20.41美元日高。周二(7月5日)银价涨势中断，盘中曾一度下跌3.9%，至每盎司19.53美元。

　　融基投资分析师June Li表示，在经历了周一大涨之后，白银在周二中断涨势，短暂回调。但受避险需求支撑，后市仍具涨势。不过由于非农数据被普遍看好，银价涨幅将会受到限制，日内波动或许较大，应注意轻仓操作。

　　周三晚间投资者仍应关注美国服务业PMI等经济数据，以及美联储6月会议纪要。

　　融基投资（微信搜索ironbase2014）分析师June Li建议，现货白银在经历周二的短暂回调后，周三进一步关注走高的可能，跌向19.5美元-19.5美元区间做多，目标看向21美元附近；激进者可适当在触及21美元附近做空，注意止损。

　　其他机构意见：

　　英国央行行长卡尼(Mark Carney)周二在英国退欧公投后第三度发表讲话，表示放宽资本控制政策，增加可借贷款项，以刺激经济发展。

　　R.J. O"Brien的高级商品经纪商Phillip Streible表示，"避险需求继续增加，很多人认为，全球范围内的货币宽松政策将持续下去。我认为目前金市是不错的投资选择，尤其在利率处于纪录低位的情况下。"

　　MKS的交易部主管Afshin Nabavi称，"市场目前如惊弓之鸟，黄金和白银因此受益。"

　　丹麦盛宝银行(Saxo Bank)分析师Ole Hansen认为，推动白银上涨的主力是日内交易员。疲软的人民币和强劲的市场动能吸引了中国的日内交易员。虽然难以断言大盘整体走势，但只要这种交易兴致依然高昂，就应该要适应更高的波动性，尤其是在亚洲时段。"

　　Hansen还指出，"尽管对冲基金是银价今年大涨43%背后的部分推手，但最近银价的跳涨让人想起今年早些时候中国的大宗商品投机热潮。在散户们推高了铁矿石和螺纹钢等商品的价格之后，监管部门打击投机的行动导致这些商品价格再度回落。不过他表示，因为白银是更加全球化交易的大宗商品，不太可能出现类似的下跌行情。"

　　德国商业银行表示"从上周开始，白银在没有任何新闻证实的情况下已经上涨了19%，明显地，投机性的投资者扮演了主要角色。在我们看来，现在是下修矫正的时候了。如果这股"热气"消散，白银价格将会明显承压。"

　　MKS的交易部主管Afshin Nabavi则认为，"银市在目前的水平有相当大的回调空间。如果此轮上涨热潮消退，银价可能面临更大的压力。"

　　汇丰银行(HSBC)分析师James Steel周二称，目前英国脱欧风险现在已经体现在了黄金价格中，同时价格上涨后实物黄金需求减弱，因此今年金价可能在1400美元附近见顶。

　　基本面利好因素：

　　1.美联储(FED)三号人物--纽约联储主席杜德利(William Dudley)周二(7月5日)表示，由于通胀率较低，且美国经济前景面临包括英国脱欧等不确定性，美联储可耐心等待升息时机。杜德利在美联储决策会议上拥有固定投票权。

　　2.美国商务部周二发布的数据显示，美国5月工厂新订单减少，因运输和国防资本财需求下降。5月工厂订单较上月减少1.0%，预期为减少0.9%，4 月下修后为增加1.8%，前值为增加1.9%。

　　3.英国央行(BOE)周二发布半年度金融稳定报告称，将逆周期资本缓冲要求由0.5%降低至0，预计将维持至2017年6月，下调缓冲比率旨在提振借贷。这将减少57亿英镑的监管资本缓冲，提高银行向家庭和企业的借贷能力，可能额外释出1500亿英镑。

　　4.英国央行行长卡尼(Mark Carney)周二在英国退欧公投后第三度发表讲话，表示放宽资本控制政策，增加可借贷款项，以刺激经济发展。

　　5.数据编撰机构Markit周二公布的一项调查显示，法国服务业活动陷于停滞，受罢工行动拖累。法国6月服务业采购经理人指数(PMI)终值从5月的51.6降至49.9，略低于扩张与萎缩分界线50。

　　6.美联储(FED)副主席费希尔(Stanley Fischer)上周五(7月1日)在接受采访时称，美联储官员将投入时间精力判断英国公投退欧是否影响美国经济前景。这是费希尔自3月7日以来首次公开就经济和货币政策置评。

　　基本面利空因素：

　　1.美国旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)周二表示，英国在公投中做出退出欧盟的决定可能不会使美国经济脱轨，如果他的经济增长和通胀预期成为现实，美联储或许有空间在今年加息。

　　2.美国克利夫兰联储主席梅斯特上周五表示，当前评估英国脱欧对美国前景的影响尚为时过早；英国公投给美国经济前景增加了风险与不确定性，英国脱欧或通过持续影响美元的方式影响美国。梅斯特指出，就业和通胀料将取得持续进展，加息等得太久会加大金融稳定风险。

　　融基投资

　　2016-7-6

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