黄金周评：金价现5月来最长连跌走势 聚焦FED决议

　　FX168财经报社(香港)讯因股市和美元上涨削弱了黄金的保值需求，黄金出现5月份以来首次连跌两周走势，同时也创下5月来最长连跌走势。美股标普500指数第四周连涨，为四个月来最长连涨走势。

　　国际现货黄金7月22日当周累计收跌14.80美元，跌幅1.11%，收报1321.50美元/盎司，最高上探1337.45美元/盎司，最低下探1310.74美元/盎司。

　　在接受调查的20位黄金交易员及分析师中，6人看涨(30%)，9人看空(45%)，5人看平(25%)。

　　黄金收窄今年来的涨幅，交易员们开始消化美国今年加息几率上升的局面。美联储(FED)下一次的货币政策会议将于7月26-27日召开。

　　在日本央行行长(BOJ)黑田东彦(Haruhiko Kuroda)否认采用“直升机撒钱”计划刺激经济后，市场对刺激措施的预期转弱。欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)周四表示，只有英国脱欧带来的影响消退后，央行才会采取进一步行动。

　　德国商业银行(Commerzbank)指出，最近大量的获利回吐给了黄金很大压力。

　　德商银行称：“最近我们已经指出了一些黄金潜在的下修机会，因金融投机者在过去几周中累积了大量的净多仓，现在看来他们已经获利回吐。再加上股市再度恢复上涨，对金价有所影响。加息预期也温和增长，而美国10年期国债收益率则轻微上涨。”

　　欧洲和日本央行将在更长时间内保持更为宽松政策的前景大大提振金价，黄金在本月触及两年最高。宽松政策降低了持有黄金等无息资产的机会成本。不过，强劲的美国数据令对美联储将在年底前升息的预期升温，从而推高美元。

　　周五公布的美国制造业采购经理人指数(PMI)反应了上述趋势，就业分项指标触及去年7月来最高。数据显示，美国7月制造业采购经理人指数(PMI)初值为52.9，6月终值为51.3，分析师预估为51.6。

　　根据CME美联储观察，美国联邦基金利率期货显示交易员预期美联储12月加息几率为62%，周四预计概率为59%。数据出炉之后，美元指数攀升至4个月高位97.51，黄金跌破1320美元/盎司关口。

　　不过MKS集团交易员Jason Cerisola表示，我们看到市场上卖盘的不多，黄金在1310美元水平有很好的支撑。

　　Linn & Associates的总监Ira Epstein认为黄金将会上涨，下跌只是修正，“黄金在18日均线的地方还是有支撑的。”

　　汇丰银行(HSBC)在周四发布的报告中称，黄金有可能回撤至1300美元/盎司一带，但回撤可能会是有限的。

　　汇丰称：“夏季交易清淡是黄金下跌的一个重要因素，比美联储年末加息预期更重要。在一个平静的市场，金价容易被吸引到一个整数关口附近，最近的就是1300美元/盎司，这是最明显的。那就是说，黄金仍有进一步下跌的空间。美国总统大选正进入全面展开，地缘政治风险犹存，脱欧后的不确定等，都可能是黄金下跌的安全垫。”

　　黄金ETF遭遇投资者大规模撤资

　　随着美国经济前景的持续改善，最近一周黄金的投资需求也出现放缓，投资者开始从黄金ETF中大幅撤资，并打压金价从逾两年高位回落。

　　数据显示，上周全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Share遭遇7.93亿美元的资金赎回，为去年11月来最大赎回规模。与此同时，全球黄金ETF持仓量上周同样减少3.9吨，为4月22日来最大降幅，

　　因上周公布的美国6月零售销售数据向好，市场对美联储今年12月加息的预期也开始向上反弹，为金价增添了进一步的下行压力。

　　此前由于市场担忧全球经济增速放缓可能导致美联储推迟加息，金价曾在7月6日触及每盎司1375美元的逾两年高位。事实上，2016年迄今为止金价仍累计上涨25%，上半年的涨幅更是创下过去40年来最大。

　　Think Markets U.K. Ltd首席市场分析师Naeem Aslam表示，“上周美国经济数据表现靓丽，推升了美联储近期加息的概率，从而引发黄金ETF资金的流出。”

　　聚焦美联储

　　下周美联储将举行政策会议并公布利率决议。分析师警告称，若FED决议提升年内加息概率，则可能令金价进一步遭挫。

　　麦格理(Macquarie)分析师Matthew Turner表示：“人们认为，国际形势足以促使美联储按兵不动，但市场仍有些许的不安。美联储目前更趋谨慎的假设无疑是正确的，因其未能如愿成功展开其升息周期，但更趋谨慎并不等于完全不作为。目前黄金进入了一个小的下行周期，因为近期出炉的一系列美国数据强劲。”

　　Walsh Trading的商业对冲总监Sean Lusk认为黄金将上涨，并预测下周的美联储会议上官员们将不会说什么来改变他们的鸽派立场。同时，黄金市场也进入了季节性需求开始趋旺的时期。未来金价在50%的回撤位仍有支撑，不会跌破1300美元/盎司，此点位买家将重回市场。

　　Sean Lusk表示：“如果能等到那个点位，我也会出手。我们也看见投机性的获利回吐，这是向下的压力，但在底部我们看见了新的兴趣。”