知名鹰派转向英镑遇挫 油价暴跌殃及加元

　　环球外汇7月26日讯--美元兑欧元和日元周一(7月25日)维持近期涨幅，本周美联储与日本央行均将举行政策会议，投资者预计美元将受到支撑。近几周，美元兑主要货币走强，因美国经济数据强于预期，重燃美联储将在今年升息的预期。与之形成鲜明对照，日本和欧洲央行料将祭出进一步刺激政策，以抵御通缩并促进成长。

　　尽管本周市场焦点是美联储和日本央行决议，但8月即将到来的英国央行决议也让投资者“心神牵挂”。周二(7月26日)亚市早盘，英国央行知名的鹰派官员威尔突然发表鹰派言论，暗示眼下支持立即采取刺激措施，这与上周一的态度形成鲜明对比，并大大提升了英国央行下周采取激进宽松举措的预期，受此影响，英镑/美元应声跳水，逼近7月22日低点。

　　分析师称，日本央行本周可能会让投资者失望，因其提振经济的选项已所剩无几。Brown Brothers Harriman的外汇策略部全球主管Marc Chandler表示，“目前市场面临的风险是，日本央行可能或多或少会让投资者失望，市场的胃口已经被吊的很高，如果他们毫无作为，日元将会走强。”

　　日元一度削减涨幅，因日经报导称，日本的净财政支出可能增加一倍，至6万亿日元。日本央行行长黑田东彦周六表示，将会在必要时进一步放宽政策，以实现2%的通胀目标。黑田东彦还否认了有关央行将会直接购买政府发行的非上市公债的臆测，这是法律所不允许的。

　　料美联储不会在周三会议上升息，不过，投资者将从会后声明中寻找未来数月行动时机的线索。经济数据改善，导致美联储将在12月升息的预期升温，之前，交易商已经完全排除了年内升息的可能性。

　　周一联邦基金利率走势暗示，交易商现预计联储12月升息的几率为56%，高于上周五的48%。任何联储可能早于12月升息的蛛丝马迹都可能令投资者不安。Marc Chandler表示，“我们预计他们不会排除9月行动的可能性，因其政策决定取决于数据表现，而近期公布的数据强于预期，这可能加剧市场的波动。”

　　由于加拿大第二大出口商品原油价格的持续下滑，以及交易员就加拿大央行和美联储之间更大的货币政策分歧加大押注，周一加元跌至4个月来最低。

　　周五公布的欧洲银行压力测试结果也是市场的关注焦点之一，因投资者担忧意大利和葡萄牙的银行可能存在资本缺口。意大利的银行Monte dei Paschi di Siena周一急挫8.3%，因担忧其在压力测试结果公布前进行供股。

　　英银知名鹰派成员态度急转

　　英国《金融时报》周一报道称，英国央行(BOE)货币政策委员会(MPC)独立委员威尔(Martin Weale)接受采访时暗示，他改变主意，目前赞成立即采取经济刺激措施。威尔言论提升了英国央行在8月4日会议上大举放宽货币政策的预期，英镑/美元应声跳水，早盘最低触及1.3081。

　　有外汇交易员指出，在威尔讲话之后，亚洲时段早盘出现了大量、多类投资者的英镑抛盘。顺势卖盘势将令汇率/美元跌穿7月22日低点。该交易员称，执行价1.3100的看跌期权相关买盘消化了一些卖盘。

　　自6月23日英国公投脱欧以来，英镑成为市场忧虑的主要“受害者”，在公投后跌至31年低点。英镑兑美元自上月英国公投决定脱离欧盟以来已经骤降了近12%。目前英镑/美元交投在1.31附近，而公投前一天汇价报1.50左右。

　　威尔最新的言论与他上周一的讲形成鲜明对比。他当时表示，他要看到更多有关英国脱欧影响的证据，才会支持在8月份会议上作出加大刺激力度的决定。

　　英国央行官员7月意外维持关键利率不变，同时表示或许会在8月4日的会议上作出采取行动的决定。然而威尔上周一在伦敦发表讲话时说，央行“并非市场的护士。”

　　瑞士信贷(Credit Suisse)周一建议外汇投资者在本周应该考虑做空英镑/美元。瑞信称，从对上周PMI的大幅反应显示，英镑/美元对数据变得越来越敏感。瑞士信贷的经济学家更坚定他们的看法，英国正走向一个轻微的经济衰退，并且他们预计本周三第二季度GDP将意外地低于平均水平。

　　IronFX Global高级分析师Charalambos Pissouros称：“我们预计，在疲弱经济数据以及对英国央行8月大幅放宽政策预期的双重影响下，英镑近期将继续面临抛压。”

　　太平洋(601099,股吧)投资管理公司(PIMCO)的全球经济顾问Joachim Fels表示：“我不确定英国央行8月份的时候降息幅度会不会达到我们预计的总计50个基点，但是我们至少会看到25个基点。”Fels称，英国央行的另一个选项是加大资产收购，但是8月份或许不会宣布这一措施。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)周一发布报告称，预计英镑对英国退欧后的经济数据表现将保持高度敏感。这些经济数据可能显示出退欧对英国的初步伤害，从而令英镑处于抛售压力之中。本行经济学家预计英国央行8月会降息40个基点，英镑将因此进一步走低。

　　报告显示：“期货仓位数据显示，英镑的任何反弹都可能受制于1.35水平。英镑未来几个月的下行目标则可能指向1.24水平。因此我们认为做空英镑/美元的风险回报比是吸引人的，做空英镑兑欧元的风险回报比更吸引人。”

　　油价暴跌殃及加元

　　周一美市盘中，投资人忧心全球原油及油品过剩将持续压抑市场一段时间，油价跌跌不休，美油跌破43美元/桶关口，布油也击穿45美元/桶关口。交易商表示，持续的供应过剩以及越来越多的经济不利因素，正施压油价。

　　“因为经济成长乏力，今年第三季全球石油需求增速不到上年同期的三分之一，”巴克莱周一表示，“来自经济合作暨发展组织(OECD)的需求支撑力度已经减弱，中国和印度的需求增长也已放缓。”

　　摩根士丹利表示，今年下半年面临的不利因素在增多，导致人们预期油价下跌。这些因素包括美国石油供应具有韧性，运输燃油需求下降，以及成品油特别是汽油供应过剩。

　　花旗分析师Aakash Doshi团队周一在一份报告中指出，之前对汽油的强劲需求已经被炼油厂供给所满足，炼油利润率因此遭受下行压力。而且，受原油和石油产品库存增加的影响，加之美元走强，石油价格上行受阻。

　　交易商称，美元强劲以及美国活跃钻机数量连续第四周增加，也对油价构成打压。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布，7月19日止当周，基金经理人的美国原油期货及期权净多头仓位降至四个月低点。

　　由于加拿大第二大出口商品原油价格的持续下滑，以及交易员就加拿大央行和美联储之间更大的货币政策分歧加大押注，周一加元跌至4个月来最低。今天是加元下跌的第五天，跌至3月25日以来的最低水平。生产商持续提高产量甚至是几十年来季节水平最高库存造成纽约原油期货下跌。而对美元反弹的猜测，美联储会将此作为在周三政策会议的信号，于今年年末提高利率。

　　多伦多的加拿大帝国商业银行高级外汇和宏观分析师Bipan Rai表示，“原油压力是一个重要因素，但我们也开始看到市场更认识到美联储比预期会更加鹰派这一事实，从而导致美元走强。”

　　Rai认为在未来的几周内加元兑美元可能达到1.36或1.37。据外媒调查49个预估的中位数，加元将在今年年底跌至1.32。