德意志银行：二季度通胀公布前，看空澳元的三大理由

　　首先，澳洲联储8月降息的可能性看起来仍然被低估60%。德意志银行的经济学家预计，第二季度澳大利亚通货膨胀季率为0.4%，而其通货膨胀年率为1.5%。尽管这是市场共识，但是德意志银行相信，澳洲联储对此的反应则是，较市场预期变得更为温和、鸽派。

　　第二，澳大利亚和美国10年期国债收益利差在6月和7月出现扩大之后至此又收窄至35个基点。这意味着基于历史关系，债券资金流入趋势将会停止。

　　第三，多空头寸持仓以及估值仍然支持做空澳元。据上周国际货币市场(IMM)报告的多空持仓数据显示，在澳洲联储会议之后澳元遭到抛售，但澳元净多头头寸仍然大幅增加。但是一旦澳洲联储暗示其将较市场预期的更为急迫的降息，那么累积的多头头寸将会迅速削减。尤其是在这些多头头寸以短期套利为目的的情况下。