高盛：不要只想着油价回暖和欧洲刺激 最大的风险是美联储
受近期油价回暖以及欧洲央行加码宽松政策的影响，投资者风险偏好回升，标普500指数迎来一波明显反弹。不过高盛认为，美联储公开市场委员会（FOMC）会议召开在即，美联储的鹰派言论及美元升值可能成为当前市场面临的最重要风险。
美国时间本周三FOMC将公布利率决议，高盛预计这次美联储将维持利率不变，但是FOMC很有可能会表示将会按照之前的计划推进货币政策正常化进程。高盛写道：2月，美国失业率是4.9%，核心通胀意外走高，PCE通胀指数升至1.7%。
我们的经济学家预计2016年会加息三次，每次25个基点。
尽管美联储距离达到政策目标近在咫尺，但投资者却没有这么认为。美联储利率期货价格显示，目前投资者认为6月加息的几率不到50%，2017年底前也仅有两次完整加息。
高盛认为，随着市场最终接受美联储的加息路径，动量交易将会部分恢复，其他投资者也可能减仓。
高盛还表示，在欧洲央行和日本央行加码宽松之际，美联储收紧政策将极大地推升美元，对面向国内的美国企业股票有利。而政策分化以及利差将让美元今年升值8%。
我们预计美联储收紧政策以及油价下滑，将让资产负债表表现良好的企业股票获得向上动能。在过去量化宽松（QE）结束时，资产负债表状况良好的企业股票表现要好于资产负债表欠佳的企业。我们认为，鉴于标普500企业杠杆水平处于10年来最高，随着美联储货币政策正常化这种趋势将会持续。
