美股估值偏高 是否已是撤出之时？

　　FX168财经报社(香港)讯 近期美国股市刷记录新高，投资者不禁疑惑：这是否意味着是时候撤出股市？专家表示，除使用市盈率(P/E)衡量估值外，应考虑更多因素。

　　标普500指数(S&P 500)一直徘徊于历史高点下方，其市盈率近期一直处于近一年多来的最高点附近，且一直高于历史平均水平。

　　股市投资者指出，有两个因素导致市盈率无法完全正确衡量股票的投资价值。

　　一方面，企业利润水平非常低迷，因此股市估值有可能被夸大。另一方面，国债收益率低的环境下，股市相对来说更具吸引力。

　　RidgeWorth Investments驻亚特兰大资产配置部门董事Alan Gayle表示：“股市估值在绝对意义上被夸大，这说明市场计入了尚未实现的获利回升因素。”

　　Gayle表示：“尽管如此，但相比于国债，股票价值依然更高。”

　　基于标普500成分公司过去几一年的收益状况和其对未来12个月的收益预期，股票估值现在处于高位。

　　根据汤森路透I/B/E/S数据，标普500市盈率最新报18.8，高于过去10年的平均水平15.9。