耶伦讲话透露的最重要信息：美联储已无可能推出负利率

　　——上周五(8月26日)在杰克逊霍尔全球央行年度会议上，美联储主席耶伦的讲话似乎令市场投资者对美联储在年内加息的预期重燃。然而，耶伦在讲话的字里行间所透露出的最重要信息却是：日本和欧洲央行此前为刺激疲软经济而实行的负利率政策措施，已不在美联储的政策计划之中。

　　美联储官员认为，美国根本不需要负利率，原因在于，与日本和欧洲持续低迷的经济不同，美国的经济和就业市场仍在持续改善之中。并且，且由于对负利率政策是否有效并不确定，美联储官员认为，在未来也不会采用负利率政策。

　　美联储主席耶伦(Janet Yellen)在讨论如何面临经济衰退的经济选择时，甚至都没有提及负利率的概念；其他美联储官员在年会间隙时也明确表示，“负利率”事实上是美联储正要极力避免出现的政策方案。

　　亚特兰大联邦储备银行主席洛克哈特(Dennis Lockhart)在杰克逊霍尔全球央行年会接受采访时称，负利率政策被视为一种前途未卜的经济实验，美国有幸能与其保持距离，并观察其他经济体充当“小白鼠”的试验效果。

　　而美联储对“负利率”的抗拒，也在向市场传递一则消息，那就是通过货币政策刺激经济的效力终究是有限的，不能指望通过这方面的手段来源源不断给经济提供扶助。