BTMU：欧元上涨难持续 经常帐盈余是关键

　　环球外汇4月5日讯--三菱东京日联(BTMU)周二(4月5日)表示，越来越明显的是，欧元区不断扩大的经常帐盈余是支撑欧元于当前水平交投的关键。

　　该行指出，2015年欧元区经常账录得盈余3170亿欧元的纪录，占国民生产总值(GDP)的逾3%。去年8月人民币贬值以来，更动荡的金融市场条件已令投资组合资本外流放缓。去年9月以来至今年1月，欧元区每个月投资组合外流较小，1月净投资组合外流为1630亿欧元。欧元区需通过财政支出带来较强劲的外需，以帮助降低欧元区不断扩大的经常帐盈余。

　　因此，该行认为，欧元的进一步大幅上涨料难维持，此后将重入下行通道。另外，英国退出欧盟公投显然为当前英镑面临的风险，不过也可能极度利空投资者们对欧盟前景的看法，若英国脱欧，欧元料大幅承压。

　　同时，考虑到欧洲央行(ECB)的政策工具可能已所剩无几，且近期美联储(FED)主席耶伦(Janet L. Yellen)立场意外鸽派，该行修正了欧元/美元预期。不过，由于美联储可能不得不转变鸽派立场，因而并不认为存在基本面原因，改变抛售欧元/美元的立场。

　　最后，该行表示，预计欧元/美元第二季度末、第三季度末和第四季度末目标依次为1.12、1.10和1.09。

　　环球外汇行情中心显示，北京时间12:21，欧元/美元报1.1386/87。