股指短期见顶 静待企稳

　　关注沪深300指数3200点支撑力度

　　周四，沪深300指数盘中反弹力度不强，收盘点位大致与前一交易日持平。目前，国家进行经济结构调整预期更加明朗，政策继续强调针对性，中央政治局会议提及抑制资产泡沫或对投资者持股选择有所影响，银行理财新规对市场心理冲击较大，期指短期或步入调整期。

　　国内经济走势处在可被接受的范围内，6月全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长5.1%，较5月加快1.4个百分点，连续4个月正增长。产成品存货同比下降1.9%，已连续3个月下降，库存压力继续缓解，电子、石油加工等行业利润增长加快，说明缩减产能以及今年商品价格较去年有所回暖，工业生产和销售增长加快，产品价格降幅继续收窄对企业利润产生正面影响。

　　从近期国家决策层的多次表态来看，目前半年度经济大考已过，经济增速基本保持在目标范围内，今后工作重心将进一步向结构转型倾斜。二季度GDP数据采用新的核算方法后将研发支出计入GDP，数据统计更符合目前趋势。上半年经济增长处在6.5%—7%目标范围内，在此背景下，经济结构调整将进一步展开，包括增长动能的新旧转换和产能严重过剩的旧经济形态的供给侧改革。

　　中共中央政治局会议上，管理层强调要采取正确方略和有效办法推进五大重点任务，去产能和去杠杆的关键是深化国有企业和金融部门的基础性改革。要坚持适度扩大总需求，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，注重相机、灵活调控。近日，工信部和发改委相继指出上半年钢铁行业和煤炭行业仅仅完成全年去产能任务的30%左右，下半年将加大力度以完成全年目标。

　　从消息上看，近几日影响偏空为主，周三股指大跌对利空影响作出了集中反应。上周监管层核发14家企业IPO批文，IPO加速发行，由于有大盘股江苏银行发行，7月IPO募资达到211亿元，这一规模相当于3月、4月、5月的总和，对资金面影响比较明显。此外，证监会监管从过去是以呵护为主，现在回归监管本位，从严治理。深交所对短期涨幅较大的个股采取停牌核查，果断遏制市场炒作，对市场活跃资金造成较大打击，前期强势股率先出现调整。管理层近期提及“抑制资产泡沫”，目前股市估值分化较大，权重蓝筹市盈率不算高，而一些概念股并无业绩支撑，这一消息无疑给一些高估值的中小创公司造成打击。

　　据了解，银监会本月已初步形成了新的意见征求稿，将出台史上最严银行理财新规，并召集部分银行进行讨论。其具体影响还有待最终公布，但目前对市场在心理上已产生影响。

　　技术上看，沪深300指数在4月中旬高位附近受阻后保持调整走势，周三大跌回到5日线以下，调整走势仍在延续。后市首先关注3200点附近双底颈线位支撑力度，操作上以振荡偏空对待。

　　（作者单位：大越期货）