持仓分析：上证50期指涨势良好

　　周一，股指期货延续放量大涨。IF、IH、IC当月合约分别上涨3.14%、3.19%、2.31%。上证50与沪深300股指期货合约涨幅较中证500股指期货更大，显示当前市场风格偏向大盘蓝筹。IF四份合约持仓量合计增加1081手至48099手。市场持仓量回升至近4个月最高，量价齐升显示期指涨势良好。

　　数据显示，前20名席位在IF1608与IF1609合约上合计共持买单34313手、卖单35417手。主力净空持仓量1104手，较前一交易日增加964手。主力净空持仓量回升至3月以来的最高，是否意味着市场存在压力？笔者认为，短期来看并不必过度担忧。首先，股指期货在周一已经有较为明显的移仓迹象，IF1608合约持仓量下降4061手，IF1609合约持仓量增加4851手。同样移仓的过程也反映在主力席位的持仓量变动上。前20多方在IF1608上减持买单3462手，前20多方在IF1609上增持买单3673手。由于多方在移仓过程中仍有增持，显示多方力量并未有涣散。其次，股指期货主力净空持仓量单日大增的其中一部分原因是统计样本的变动。由于前20席位名单是变动的，每日的前20多空轧差的主力净持仓量实际上在席位样本上是变化的。若仅以前20席位合计净持仓量变动观察，在IF608上，前20多方减持买单3462手，前20空方减持卖单3181手，同时在IF1609上，前20多方增持买单3673手，前20空方增持卖单3993手，其净持仓量变动幅度并未有想象中的大。最后多方增持力量依然强劲，在IF1609上，有永安期货、中信期货、华泰期货、浙商期货、银河期货5家席位增持买单超过500手，仅1家席位增持卖单超过同等水平。多方积极增持意愿并未减弱，可能预示涨势并未终止。

　　此外，虽然现货市场连续大涨，但市场涨势并未过热，涨势依然稳健良好。IF1608本周即将到期交割，周一IF1608收盘贴水13.42点，隐含利率-32.74%，显示股指期货并未超买。

　　近期光大期货席位对次日市场节奏把握较好。该席位最近连续5个交易日净持仓量变动悉数踏准次日日内涨跌节奏。周一光大期货席位在IF1608上减持买单69手少于减持卖单275手，净空持仓量由此缩减至1144手，为该席位近10个交易日最低，反映其对周二市场继续持乐观态度。