金银岛:石油焦市场一周评述（160829-0902）

　　金银岛讯（市场分析师：朱磊）：

　　1.原油市场走势回顾和预测

　　本周（8.25-8.31），虽然市场依旧对“冻产”抱有希望，但数据却显示出冻产的不可实施性。据调查显示，8月份OPEC原油产量料将再创近期历史新高，因沙特和其他海湾成员国产量增加弥补了尼日利亚和利比亚的产量不振；预计沙特8月原油产量极有可能创造历史新高至1090万桶/日，因该国国内季节性需求增加以及维持市场份额的决心；阿联酋8月产量首次触及300万桶/日，伊拉克和科威特的产量也较7月小幅上涨。此外，美国的加息预期逐渐增强，美元指数也从之前的94附近涨到了96附近，近期美国的经济数据表现良好，因此给了美元指数进一步上涨的动力，同时对油价形成打压。

　　料进入下周（9.1-9.7），短期原油价格将延续震荡下跌的行情，供应压力将会重新笼罩在油价上方，令其反弹乏力，预计油价的主流运行区间为42.5-46.5美元/桶左右。

　　2.石油焦现货市场分析

　　价格指数：截至9月2日：金银岛石油焦国内1#焦指数为1208点，较上周跌20点；2#焦指数为1142点，较上周跌18点；3#石油焦指数为960点，较上周跌4点；4#石油焦指数为679点，较上周涨9点。

　　本周国内石油焦市场行情涨跌互现，主营单位中石油及中海油市场稳定，中石化根据指标及库存情况下调出厂价格。山东地炼市场稳定为主，部分炼厂有涨价表现。低硫焦方面，下游对石油焦原料采购要求严格，有利于低硫焦销售情况。中硫焦方面，表面看中石化下行调整，但实际部分厂家比8月份优惠价格有所涨价，地炼则受到下游稳定采购支撑，本周市场继续小涨表现，高硫焦方面，环保检查继续影响高硫焦成交状况，高硫含量石油焦掺配量明显减少，高硫焦继续承压。

　　3.下游铝市场走势分析

　　电解铝供给有增加倾向，铝锭占比也将回升，整体铝锭产量陆续释放，消费却逐渐走弱，能源成本走低，后期铝价仍然趋弱。但由于目前铝锭生产占电解铝产量比例仅约30%，大部分地区铝水占比高达80~90%。虽然西北地区铝锭产量较高，但由于物流因素，铝锭运输时间翻倍，因此对市场的压力或将延后。同时6大铝企成立中衡协力投资有限公司稳定铝市场的消息也使得下方支撑力度加强。因此后续铝价或将呈震荡偏强走势。本周最终上海现货铝报价在12780-12820元/吨，升水80元/吨-升水120元/吨。本周市场货源流通紧张，持货商挺价坚决，下游畏高暂时维持观望，少量刚需采购，成交多集中在贸易商之间。

　　4.后市展望

　　本周末G20峰会召开在即，国家环保政策日趋严厉。中央派出首批环境保护督察组进驻近10家省区，重视程度空前。石油焦供应面继续受到检修因素利好支撑，但下游对石油焦原料采购要求严格，出现指标以及区域性差异。目前国内各炼厂以保证库存为主要任务基础上，对市场价格进行涨跌调整，预计下周石油焦市场基本以盘整为主，伴随部分炼厂涨跌调整。