苦练期货内功 转型煤炭电商

　　大宗商品电商成为多个大宗行业转型的时髦话题，煤炭行业也不例外。

　　“煤炭是大宗商品，2012年开始煤炭市场由供不应求转为产能过剩。如果没有过剩就没有煤炭电商平台的机会。”黄贵生这样说。

　　2010年成立的东煤交易，在建立一个新型的煤炭共享经济生态圈的梦想中，用动力煤期货“画了一个圆”。

　　东煤交易方面介绍，东煤交易平台上每月大约实现500万吨交易量，平台单笔订单的金额在1500万元到2000万元不等。平台上的客户，买卖双方均无需开设期货账户，也无需进行期货交易；东煤交易负责期货端控制，与产业客户的所有交易最终以现货形式完成，不改变贸易习惯；价格上涨趋势中，可以提高卖方售价；价格下跌趋势中，可以降低买方成本。

　　“东煤交易平台开展的期货业务类型包括趋势套保、套利交易、进口煤期现套利等，充分利用期货市场的避险功能，为企业现货交易保驾护航。”公司相关负责人解释说。

　　泰德煤网是一家提供供应链管理型煤炭流通服务的公司，年经营量约为1500万吨，是国内最早参与郑商所动力煤期货的动力煤企业之一。

　　“2014年7月至2015年6月，泰德煤网陆续对200万吨现货动力煤进行了套期保值操作，交易量7000余手，期现合并计算盈利3000多万元，实现了套期保值目标。”泰德煤网相关负责人介绍称。

　　这位负责人分析认为，2014年以来，大批煤炭贸易商倒闭、停业，原因有两个：一是企业对煤炭价格大幅下跌缺乏应对措施，按传统贸易模式操作，大干大亏小干小亏；二是银行对煤炭行业抽贷，企业资金链断裂，被迫退出。

　　“从泰德煤网利用期货市场的经验来看，上述问题都可以通过期货工具解决。”他说。

　　例如，2015年3月，期货标准的动力煤现货价格是430元/吨，泰德煤网有机会以400元/吨的价格一次性买断某煤矿1个月的产能，即60万吨。但此时企业面临两难选择：买，现货价格未来继续走低已经是共识，较低的采购价格不一定能够弥补现货销售价格下跌产生的亏损，存在经营风险；不买，现货采购价格远低于市场价格，机会难得。

　　“在公司期现部门讨论后，最终的落实步骤是，2015年3月20日，动力煤现货价格444元/吨时，在期货盘面卖出300手进行套保持仓均价为445元/吨，随后的一个月内，分三次追加2700手的卖出头寸，直到4月22日现货价格达到410元/吨时，期货端以408元/吨的价格对3000手空单进行平仓。”上述负责人表示，公司最终实现期货盈利弥补现货亏损，完成了套保目标。在套保之前，综合考虑了基差和现货价格变动趋势，选择在期货价格相对现货价格大幅贴水时入场，避免不利基差变动的影响。

　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。