8月数据疲软忽变天 美元多头遭谋杀要崩？

　　周二(8月2日)美元指数跌至六周低位至94.93，因近期公布的美国数据疲弱，导致市场预计美联储(FED)可能推迟升息。而美元/日元跌至三周低位，因日本政府批准一篮子财政刺激举措，其规模与市场预期基本一致。而欧元/美元升至六周高位，纽约尾盘上扬0.5%，报1.1233，目前受阻于日线图MA100。

　　澳洲联储(RBA)在周二(8月2日)亚市盘中决定下调基准利率，澳元/美元一度下挫近50点，不过随后上演绝地反击，日内最高触及0.7637。彭博交易员表示，央行声明没有进一步证据显示会继续宽松，因此澳元回升。

　　同时，日本则在周二批准了一项政府刺激措施，其内容包括7.5万亿日元(约合730亿美元)的最新支出措施等。政府称，预计该项刺激会在近期内将实际国内生产总值(GDP)提升1.3%左右。日元不跌反升，因刺激规模与市场预期基本一致，且市场认为之前日本央行祭出的宽松举措不如预期的激进。

　　美元/日元则接连失守112和111关口，大幅下挫至三周低位100.81，日内跌幅达1.4%。BK Asset Management的外汇策略部董事总经理Boris Schlossberg表示，“美元/日元逼近100日元大关。尽管事实证明之前的干预行动成效甚微，但日本当局可能被迫考虑再次出手干预。”

　　虽然，欧元/美元持进一步看涨趋势，但丹斯克银行高级分析师Henneberg指出，“欧洲晴雨表”机构调查显示，关于欧元是共同货币的认同度并未发生变化，不过该调查忽视了脱欧公投后的欧盟前景；自今年春季以来，因移民难题和恐袭不断，关于欧盟前景的乐观程度已从58%下滑至50%，而年中英国脱欧公投带来的政治和经济不确定性则令欧盟前景进一步恶化。

　　美元连连重挫

　　继上周五(7月29日)重挫超过1%后，美元指数本周二再度下跌逾0.7%，并下探95整数关口。美国商务部周二公布，美国6月核心PCE物价指数较前月仅温和上升0.1%，与预期持平，前值为0.2%；PCE是美联储最为看重的通胀指标之一。数据公布后，美元指数应声回落，非美货币上涨。

　　根据周二尾盘CME Group的FedWatch工具，美国联邦基金利率期货走势显示，市场预计联储9月升息的几率为12%，12月升息的可能性约为33%。

　　Oanda资深市场分析师Craig Erlam在研报中表示，“虽然许多投资者都已开始盯上了周五的美国非农就业数据，但周二的个人所得、开支与通胀数据也不应被忽视，它们在美联储未来会议上决定是否加息时也会有很大的影响力。”

　　法国兴业银行(601166,股吧)驻伦敦策略师Alvin Tan称，“基本上来说，美元遭到抛售，直至上周五美元一直呈温和上涨走势，但美联储措辞温和、美国第二季经济成长数据意外疲弱以及进入到本周以来美国公布的的一系列疲弱数据导致市场出现一些获利了结。”

　　道明证券(TD Securities)分析师Mazen Issa周二(8月2日)接受采访称，自6月底英国脱欧公投以来，美国利率市场与美元之间一直存在矛盾之处。从市场预计的美联储温和政策路径判断，美元汇率看起来偏高。

　　Issa表示，“美元周二全线走低，是因为市场认识到美国利率预期与美元汇率之间的相对关系。另外，美元直到最近都很抗跌，体现了市场在美联储上周会议之前对鹰派的预期。”

　　汇丰控股(HSBC Holdings Plc)全球外汇策略驻伦敦的负责人David Bloom表示：“美联储怎么能加息呢？经济没怎么增长，这是底线。疲软的GDP数据完全改变了美元全月的走势。”Bloom预计，美元/日元年底前将跌至95，为2013年来最低点。

　　另外，美联储的三号人物、纽约联储主席杜德利周一(8月1日)则发表了偏鸽派讲话。他表示，美国经济仍面临风险，美联储在考虑加息问题时应该保持谨慎。他的言论似乎在暗示年底前加息的可能性正在减弱。

　　而高盛也从杜德利的讲话中解读出了更多的深意，认为美联储立场正发生重大转变，从某种意义上来看就是“谋杀美元升势”。

　　高盛首席外汇策略师Robin Brooks表示，杜德利针对美元的措辞暗示，疲软的基本面需要美联储方面做出鸽派的回应，以防止美元升值。这段讲话就好比“针对美元”，同时也表明杜德利的立场发生重大转变。

　　高盛如今承认，美联储眼下正公开针对美元汇率，也就是说，即使没有积极实施QE，美联储也将卷入货币战争。不管其他央行采取何种影响，假如美联储眼下执意推进美元贬值，这意味着一个新的“反馈回路”已经形成，海外更多的宽松举措将导致美国进一步的宽松行动，如此循环下去。

　　英银也将降息？

　　周二(8月2日)因英银决议前空头平仓结利，英镑/美元持续反弹，扩大升幅至约1.1%，升破1.33关口，创7月15日以来新高1.3325；上周CFTC数据显示，英镑净空头创多年新高。而日内公布的数据显示7月英国建筑业采购经理人指数(PMI)略好于预期，但遭遇七年来最严重滑坡。

　　目前市场广泛预计英国央行(BOE)在周四(8月4日)也将作出自2009年以来首次降息决定，一些分析师预期央行将公布新的购债计划，目的是缓和英国脱欧全民公投所带来的影响。

　　ING分析师表示，预期本周四英国央行降息25个基点，资产购买规模500-750亿英镑，届时英镑跌幅3%左右，跌穿1.3后在1.28徘徊；但若只QE不降息，英镑将有0.5%的涨幅，只降息不QE将使英镑上涨1.5%，若按兵不动英镑将上涨2.5%，若降息幅度大于预期、QE规模达1000亿英镑，英镑将下滑4%。

　　苏格兰皇家银行(RBS)货币分析师James Nelligan表示，美元汇率下跌和市场完全定下英国央行降息25个基点意味着本周英镑很难下跌。

　　同时，该行表示，本周若想看到英镑大幅下跌，可能需要英央行采取比利率市场所定价更激进的宽松举措。降息50个基点对于英国央行来说可能显得更紧迫些，因此将利空英镑。若发出负利率政策的信号，则将对英镑造成更大的负面影响。不过，维持英镑/美元1.2的目标，相信英国经济数据将在未来数月大幅恶化。

　　德国商业银行策略师Thu Lan Nguyen在客户报告里写道，英国央行8月4日宣布政策决议后，英镑的初步反应可能是上涨，因为英国央行或暂时保留量化宽松弹药，以备不时之需。

　　摩根大通分析师John Normand说，英国央行本周若降息，将是“英镑第二阶段走软的催化剂”。他指出，英国央行进一步货币刺激，加之英国巨大的经常项目赤字(约为GDP的6%)，可能令英镑承压。