全球央行迎最重要年度会议 投行警告：小心耶伦讲话引发“令人震惊的”后果

　　本周杰克逊霍尔央行年会受到全球投资者的高度关注。荷兰合作银行(Rabobank)分析师表示，美联储在今年一直在推迟下一次加息时机的预期，但假如耶伦在年会上直接承认今年不会考虑加息，则将会产生令人震惊的后果。

　　荷兰合作银行金融市场研究主管Michael Every在接受CNBC采访时指出，假如美联储告诉市场，不会考虑在今年实施加息，其后果将“相当令人震惊”。

　　他指出，尽管最初的市场反应将是美元走软，以及多数风险资产显著反弹，但长期来看美联储将“作茧自缚”,“这实际上将令其处于难以加息的境地”。

　　美联储去年12月加息至0.25%-0.50%区间，为近十年来的首次加息，但因有迹象显示全球经济成长蹒跚且美国通胀低迷，自此之后便按兵不动。

　　Every指出，如今假如美联储承认不会考虑在2016年加息，这实际上就是承认，货币政策已经变得无效。

　　在Every看来，假如美联储“举手投降”，则可能会刺激部分市场肯定会“变得过热”，“但最终可能会变得一地鸡毛”。

　　Every指出，市场预计美联储可能要等到明年才会加息，利率期货走势表明，美联储近加息的概率仅有50%。

　　8月26日，堪萨斯城联储就将在怀俄明州杰克逊霍尔主办一年一度的研讨会，美联储主席耶伦(Janet Yellen)届时将发表讲话。

　　在经济增长温和、就业增长强劲、通胀仅小幅上升之际，投资者正在寻求从耶伦处获得有关潜在加息时机的线索。

　　Every对此说道：“假如在加息前景方面有进一步进展，即便是要等到12月才会加息，美元本周可能也会走强。”

　　杰克逊霍尔会议由来已久，被投资界誉为全球央行最重要的年度会议。杰克逊霍尔全球央行年会历来是投资者“窥探”美联储政策的窗口，美联储也经常在此会议上暗示即将发生的重大货币政策变化。

　　近期美联储官员言论引发市场混乱。上周初，旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)在一份报告中指出，美联储应该上调通胀目标至3%，并允许利率在更长时间内处于低位。

　　随后纽约联储主席杜德利(William Dudley)在接受媒体采访时称，市场当前过于“自满”，美联储最早可能在9月就加息。

　　随后威廉姆斯上周末再度露面，暗示美联储可能很快采取加息行动。

　　美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)周末暗示2016年加息仍在考虑之中，称美国经济已经接近达到联储的目标，增长将获得动能。

　　摩根大通(J.P. Morgan)资产管理子公司的全球市场策略师Michael Bell表示，美联储今年其实早就应该加息了，迟迟不加息有造成资产价格膨胀的风险。