老郑说汇：美元减速下跌 英镑均衡震荡

　　每经记者 郑步春

　　近期，美元延续下跌态势，但跌速越来越慢。未来，美元或将维持低位盘整，等待美联储4月利率会议这一敏感因素出清。不过，假如本周美国公布的零售、物价数据出现较大异常，则不排除美元提前异动的可能。

　　重磅数据来临

　　美元下跌依旧，只是这几天跌速明显放缓。截至周一18：04，美元指数暂报94.228点，较3月25日当周高点跌去了2.26%。周一稍早，美元指数最低跌至94.011点，创去年10月以来新低。

　　本周三为美元走势风险点，因当天美国将公布3月零售数据，并公布3月PPI数据。这两个数据均要紧，特别是零售数据，可能是除非农数据外最重要的美国经济数据。本周四又是个风险点，因当天美国将公布3月CPI数据。这个CPI数据极重要，但有可能稍逊于上述零售数据，这主要是因为CPI数据容易受油价影响。

　　按当前市场普遍看法，美联储非但4月不会加息，连6月份不加息的可能性也偏大。简单说，4月份几乎肯定不加息了，6月份会有些加息机会，但该机会只是略大于50%。很明显，假如上述零售、物价等数据有些异常，那么4月份会议不会生变，6月份会议的市场预期就可能发生实质性变化。

　　本周一稍晚，美联储将召开闭门会议，即该会议并非例行会议，只是常务会议，一般不会有特别重大消息发生。

　　美元疲弱应有机会延续，但不太可能出现较大跌幅。一般而言，本月末美联储会议之前美元应难有太大涨幅，但消息兑现后情况就比较难说。

　　日元短线仍强

　　日元已连续升值7个交易日，虽然最近两天升值幅度极微。周一同上时间，美元兑日元暂报107.96。

　　市场暂时不太预期日本央行将加码宽松政策，所以日元一时便缺少利空。

　　上周，日本有多名财金官员发表压制日元的讲话，这只能算是口头干预，市场不太相信会有实质干预措施。下周中，20国集团（G20）将召开会议，日本央行不太可能在此节骨眼上有啥太大举措，以免在会议上招致批评。

　　上周五，日本公布的2月经常账顺差为2.4349万亿日元，创去年3月以来新高，优于预期的2.0323万亿日元顺差，亦优于1月的0.5208万亿日元顺差。

　　周一，日本公布的数据显示，其2月核心机械订单年率降0.7%，优于预期的降2.5%，但不如1月的增8.4%。周一下午，日本央行行长黑田东彦在信托银行年会上发表讲话，他表示，预计通胀将朝2.00%的目标上升。不过他又表示，将继续放宽政策。很明显，黑田啥话都说了，利好利空均有，所以日元几无波动。

　　日元短线虽强，但投资者不可过度做多日元，因随时间推移，日本央行早晚会有宽松举措。

　　英央行本周议息

　　本周三至本周四，英央行将召开利率会议，市场相信其将按兵不动。周一同上时间，英镑暂报1.4230美元，上涨0.76%。

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五公布的数据显示，近期投机客因“英国脱欧忧虑”反复增加英镑空单，这原本对英镑是利空，但有些时候却也有可能促成英镑上涨，比如英镑空头因为某种原因感到不安而忽然想平仓之时。

　　此外，本周英央行将召开利率会议，万一其有暗示未来加息的片言只语，英镑空头即易招致损失。还有，全球股市最近较好，中国经济指标也较好，大宗商品走势同样较好，这一切均提升了风险偏好，而英镑走势一般是与风险偏好成正比的，所以这也是英镑的潜在支撑因素。

　　上周五，英国公布的数据不太好，但本周二英镑将公布较多经济指标，这对大量持有英镑空单的投机客当然也构成心理压力。本周二，英国公布的CPI、零售显然是最为要紧的数据，而恰好市场人士目前正猜测英国3月CPI涨速很有可能高于2月，所以这一因素也可能驱使英镑空头暂时离场。

　　英镑虽然短线走强，但因6月23日脱欧公投正日益临近，故英镑一般就难有趋势性上升机会，操作上只宜高抛低吸。