富国银行：英国脱欧对美国经济直接影响有限

　　富国银行表示，英国脱欧对美国经济的直接影响有限。2015年，美国对英国出口总计560亿美元，仅占美国总出口的4%。美国对英国出口约占美国GDP的0.4%，暗示即使在英国经济衰退的情况下——富国银行认为这是可能的——对美国的影响也是可控的。

　　英国脱欧对美国经济的间接影响将在长期显现出来。英国陷入衰退会让整个欧洲及全世界经济增速放缓，进一步降低美国出口。由于投资者寻求避风港，英国脱欧后美元即刻走强。政策不确定性也大幅增加。随着不确定性上升，企业对扩张其业务、购买新设备或雇佣新员工会更加谨慎。

　　全球经济增长放缓早已拖累美国产出。在过去4个季度有两个季度，美国净出口拉低了美国实际GDP增长。美国制造业同样蹒跚而行，在过去一年产出下降0.1%。今年5月令市场吃惊的非农就业报告暗示就业增长大幅放缓。此外，企业固定资产投资疲弱。更糟糕的是，英国脱欧前有迹象表明，美国制造业正开始摆脱全球经济增长放缓的影响。如今看来，美国制造业将面临另一波下滑。

　　尽管如此，美国经济看起来依然稳健。美国一季度实际GDP好于预期，尤其是国内总收入（GDI）以年化率2.9%的速度增长。公司利润数据也小幅好转。

　　鉴于市场不确定性，美联储可能会更久地维持利率稳定。富国银行预计，美联储今年仅加息一次，2017年将加息两次。英国脱欧后，债券收益率也大幅下滑，尤其是收益率弧线的长端。这反映了市场对全球长期经济增长及通胀前景的悲观情绪加剧。美国似乎再次成为这场暴风雨中的绿洲。