法国兴业银行：欧元/美元不可能大跌

　　环球外汇7月11日讯--法国兴业银行(601166,股吧)(SocGen)上周五(7月8日)撰文称，欧元/美元不可能再跌至周期性的低位，原因有以下三个：

　　第一：较美国和英国来讲，欧元区成员国的国债收益率更加接近于较低的名义收益率。这种情况可能引发的后果就是，欧元可能将成为对抗货币贬值的“避险货币”；

　　文章指出，尽管英国脱欧对欧元区经济前景造成冲击，但是欧洲央行(ECB)的欧元贸易加权汇率自6月23日以来持续持平。这恐怕成为欧元/美元不会大跌的原因之一。

　　第二：相对于强势的欧元来讲，欧洲央行短期内在货币政策上或存在一定程度的限制。这也是该行预计欧元/美元不太可能在未来一年跌至周期性低位的一个关键原因；

　　第三：欧元/美元的走势更多的取决于美联储(FED)的加息预期而不是欧洲央行的货币政策。在脱欧担忧引发的不确定性加剧的大环境之下，美联储的加息之路恐怕已被堵上，这对于欧元/美元的跌势启动一定的限制作用。

　　上周五(7月8日)20:30美国劳工部(DOL)公布的6月非农就业人数意外大幅增加28.7万，但因失业率上升且薪资增幅不佳，以及联邦利率基金期货显示交易员仍押注美联储年内不会加息。而欧元/美元一度急跌70余点至低点1.1004，但是随后快速反弹，较此前低位上涨近100点至3日新高位1.1110；

　　该行指出，自英国脱欧以来，首当其冲的非英镑莫属，但是其跌势仍然相对有序，并没有迹象表明英镑正处于恐慌性贬值状态。与英镑贬值不同的就是欧元的走强。

　　该行表示，欧洲央行的欧元名义贸易加权汇率在过去一年上涨了4%，而今年迄今则上涨了2.4%，虽然自2016年4月以来，欧元并未出现升值，但是仍然交投于年度高位。

　　最后，该行表示，预计欧元/美元在今年第三季度末将交投于1.10水平，而在第四季度则将交投于1.08水平，而明年第一季度则交投于1.05水平。

　　环球外汇行情中心显示，北京时间09:32，欧元/美元报1.1041/42。