德商：美元走强待何时？美联储发声是关键！

　　——下周末将举行全球央行杰克逊霍尔年会，对此德国商业银行(Commerzbank)分析师Esther Reichelt周五(8月18日)表示，由于美联储缺乏进一步的政策指引，因而近期美元难有进一步走强的空间；只有美联储就货币政策正常化给出更加明确的信号时，美元才有可能进一步走强。

　　该行称，虽然近期美国经济数据有所回升，但美元并没有随之走强；相反，自从美国二季度GDP数据不佳以来，美元就一直处于疲软状态；对经济前景担忧的负面影响，抵消了美国7月劳动力市场强劲的正面影响。

　　该行进一步指出，利率市场目前普遍接受的观点是：美联储可能要等到“万事俱备”时才会开始加息，只有美联储真的开始加息，美元才有可能走强；由此可见，下周公布的二季度GDP修正值等实体经济数据便显得尤为重要；不过即使美国数据强劲成为定局，美联储年内是否会尽快加息也还是未知数，因而对美元的提振作用料将有限；不过，目前阻碍美元升值的主要因素在于，市场预计美联储将“非常缓慢”加息，而利率的长期前景仍旧相对低迷。

　　该行还称，此次央行杰克逊霍尔年会上，美联储可能不会承认上述观点的正确性，但在7月政策会议纪要中，美联储也承认“不能对美国经济的准确状况下定论”；而截至目前，美联储主席耶伦(Janet Yellen)的态度依旧较为谨慎，并不愿意对前景做出过度的预期；由于来自美联储的政策预期“少得可怜”；未来美元的反弹幅度料将受限；正因如此，该行已经略微上调了欧元兑美元9月的汇价预期，只有美联储就货币政策正常化给出更加明确的信号时，美元才有可能进一步走强。

　　北京时间4:34，美元指数报94.497/520。