“非农”来袭 黄金面临回调压力

　　英国脱欧公投结果出炉之后，资金大举涌入黄金市场，金价不断刷新前高。截至本周四，伦敦现货黄金价格涨幅逾9%，最高刷新两年半新高1375美元/盎司。

　　随着美国非农就业报告的临近，市场焦点再次转向美联储，金市投资者观点也出现了分歧。从技术角度看，非农较大概率将打开金价回调的时间窗口，因此短时可轻仓做空。

　　北京时间周四凌晨两点公布的FOMC会议纪要显示，美联储认为美国劳动力市场不确定性在增加，金融稳定性低威胁到前景展望。在加息之前，应谨慎等待更多数据和英国脱欧情况。美联储官员们在如何加息、经济展望、通胀等方面也存在较大分歧。

　　英国脱欧公投后，美元、黄金等避险资产遭投资者疯抢，美元大幅飙升，并不利于美国海外企业的盈利，这将影响美联储的政策。美元作为全球化的货币，持续的上涨将对原本就疲弱的全球经济产生冲击。

　　在英国脱欧实际影响还有待观察的背景下，预计美联储7月很难加息，这对于金价上涨提供了支撑。

　　在美联储6月会议纪要中，市场注意到“不确定”措辞出现13次，为2013年以来最多。这一方面显示美联储面对市场风险，对加息变得更为谨慎，另一方面也反映其仍在密切注意市场动向。之后加息与否，需要观察英国脱欧事件的后续影响以及美国经济相关数据的具体表现。

　　北京时间本周五晚8点30分将公布6月美国非农就业报告。假如6月非农就业强劲反弹，美联储在短期仍不会加息。如果6月非农就业未能如市场预期反弹，风险资产可能跌得比英国公投脱欧时更惨，黄金无疑将继续获得资金青睐。

　　通过对近期就业数据的观察，我们认为美国2016年就业增长虽有放缓趋势，但并没有崩溃。近期公布的消费者信心、申领失业救济人数、用工意愿、ISM制造业和非制造业指数都意味着，非农就业实际增长表现可能比5月数据更健康。如果6月非弄就业报告良好，短时将平复市场因英国脱欧所产生的焦虑情绪。

　　7月6日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前一个交易日减少0.28吨至982.44吨。这是黄金ETF一个月来首次出现减持。这在一定程度上，反映出投资者对于金价涨势能否延续产生了分歧。

　　技术上，COMEX黄金成交量回落，持仓量增加。在连续收阳之后，金价在1384美元/盎司附近区域面临较强的阻力。从浪型结构上看，小时指标趋空，金价下行的概率也在增大，建议短线轻仓逢高做空。 （作者单位：招金期货）