期指延续调整态势 成交规模明显萎缩

　　近一周，期指市场延续调整态势，三大主力合约震荡走弱。截至周四收盘，沪深300期指主力合约IF1609报收3284.2点，周线下跌1.49%；上证50期指IH1609报收2212.2点，周线下跌1.34%；中证500期指IC1609报收6280.0点，周线下跌1.82%。

　　从市场表现来看，三大主力合约近一周跌幅基本相同，且盘中均难以形成有效的反弹，现货市场热点的缺乏是造成期指市场持续走弱的重要原因之一。现货市场方面，前期活跃的万达私有化和举牌等概念题材近一周大幅回落，地产等蓝筹板块同样持续走低，市场难以形成新的热点构成接力，整体处于热点真空期。

　　现货市场资金活跃度的降低同样传导到期指市场中，三大期指每日成交量近一周出现明显下降。IF、IH和IC本周前四个交易日，分别日均成交13385.25手、5030.75手和12093.5手。其中，中证500期指成交量降至今年最低水平，另外两个品种同样低于今年以来平均值。成交量的快速下降显示期指市场资金的观望情绪较为强烈。

　　总持仓量方面，沪深300期指与中证500期指近一周总持仓量变动不大，相比之下，上证50期指表现出明显的增仓趋势。上证50期指总持仓量近一周连续三日出现增加，截至周四收盘增至19582手，刷新4月13日以来新高。自8月以来，上证50期指总持仓规模已经增长超过20%，同期沪深300期指仅增仓不到1%，结合近期蓝筹板块的数次异动，可以发现资金在蓝筹股中的博弈正持续加剧。

　　期现价差数据方面，截至周四收盘，IF1609、IH1609和IC1609分别较现货指数贴水24.77点、9.95点和102.57点。其中，上证50期指IH1609贴水幅度升至近7个交易日新高，另外两张合约贴水幅度变化不大。

　　主力持仓数据方面，中金所周四盘后公布的数据显示，多方主力席位在三大主力合约中的增仓幅度均大于空方。IF1609中，多方排名前20的席位共计增持多单220手至31825手，空方排名前20的席位共计增持空单69手至32557手。IH1609中，多方主力席位增持多单274手至12347手，空方主力席位增持空单79手至13153手。值得注意的是，本周前四个交易日，银河期货席位在IH1609的多单持仓量全部呈现增仓，且日均增仓规模达到176.25手，大幅领先其他席位，显示该席位对于上证50期指的持续看多。

　　（本报研究员 费天元）