人民币、美元理财选择题：一看美元升值空间，二看收益上升空间

　　“现在人民币理财收益和美元理财收益平均差了3个点左右，即换购美元之后，投资相应理财产品的收益和同期投资类似投资人民币理财产品中间会有3%的差价。也就是说在持有期之内，人民币对美元贬值3%以上才是有利可图的。”

　　本报记者 杨晓宴 见习记者 张 奇 北京、上海报道

　　近段时间美元对人民币一路升值；而1月11日情况又出现了逆转，在岸人民币（CNY）兑美元在当日16：30收盘价报6.5814，较上周五官方收盘价6.5888涨0.1%。美元换还是不换，成为很多投资者眼下的纠结。

　　据银率网数据显示，自2015年8月至年底，美元理财产品发行数量从61只持续升至82只。同时平均预期收益率也从2015年9月份的1.42%上升至2015年12月末的1.65%。

　　进入了2016年，美元理财产品的强劲势头依旧延续，上周（2016年1月2日至2016年1月8日），外币理财产品总计发行18款。其中15款为美元理财产品，平均预期收益率为1.87%，较此前一周上升0.17个百分点。

　　但这笔账，还要好好算一算——在持有人民币，购买人民币理财产品，和将人民币兑换成美元，购买美元理财产品之间，哪种投资获益更大？

　　另外，还有必要弄清楚一个问题，在兑换美元时，究竟该选择购买美元现汇，还是美元现钞？

　　投资收益差价3%

　　据21世纪经济报道记者不完全统计，1月11日在售美元理财产品共23只，但收益率却相差甚远。

　　以同为半年期的非保本浮动型产品为例，“金葵花”-招银进宝之美元鼎鼎成金0214号理财产品的预期收益率为0-1.85%，而“中银汇增-A计划第03期理财产品”的收益则为0.75%。

　　21世纪经济报道记者走访银行网点时还发现，富邦华一银行推出境内居民的一年期美元定期存款，利率高达2.5%，在市场上较为罕见。

　　目前，国内各银行美元一年期定期存款利率普遍在0.8%左右，一年期美元理财产品预期收益率也鲜少超过2.5%。

　　据银率网数据库统计，上周发行的美元理财产品平均预期收益率为1.87%，而同期发行的人民币非结构性理财产品平均预期收益率为4.32%，相差2.45个百分点。

　　这也就意味着，在美元理财收益一定的前提下，美元对人民币升值需超过上述差距，将人民币兑换成美元进行理财才更为划算。

　　银率网分析师闫自杰表示：“现在人民币理财收益和美元理财收益平均差了3个点左右，即换购美元之后，投资相应理财产品的收益和同期投资类似投资人民币理财产品中间会有3%的差价。也就是说在持有期之内，人民币对美元贬值3%以上才是有利可图的。”

　　而对于未来情况，闫自杰持谨慎态度。他分析称，美元兑人民币未来可能有一定上升，不过整体来讲，升值空间有限。而且，虽然美国国内加息了0.25个百分点，但利率水平整体还是很低，在这种情况下，美元理财产品的收益不会走得太高。

　　另外，也有股份制银行理财人士向21世纪经济报道记者分析称，美元在美国国内接近零利率，银行投资境外还是以债券为主，因此收益上升空间有限。

　　渣打银行在其2016年展望中称，美元整体升值情况可能结束，但选择性升值的可能性依然存在。看好美元债券资产，特别是美国高收益企业债券，原因是其收益率高于欧洲及日本，以及美元短期内很可能继续维持强劲。

　　换现钞还是现汇？

　　如果投资者决定将人民币换成美元，还需要注意换现汇和现钞的差别。

　　首先，按照外管局的要求，中国公民每人每年有等值5万美元的购汇额度，可以选择换现汇，也可以选择换现钞。目前，大部分银行支持网上兑换现汇，而换现钞则需要预约，到网点柜台办理。

　　简单来说，现汇和现钞只是持有美元形式的不同，兑换后美元直接存在银行，不取出，就是现汇；从银行取出现金，就是现钞。两者的区别主要在于，美元换回人民币时，汇率有差别。

　　再举个例子，如果有出国旅游、留学等需求，需要现金，那么从银行购汇，揣着美元现金出国，这就是现钞；同时兑换的美元直接存在银行卡里，在美国刷卡消费，这是现汇。

　　现汇提现，也就是换成现钞，有“汇”和“钞”之间转化的成本。不同银行有不同的收费方式，有的是有专门的汇率转换标准，有的则是按比例收取手续费。

　　因此，银行人士提示，对于没有美元使用需求的人来说，完全没有必要在购汇时，换成美元现钞；但如果有现金的使用需求，则换现钞可以省去汇钞兑换的中间费用。

　　至于为什么美元换成人民币时，现钞会有折损，银行人士解释称，从银行的角度，现钞有运输成本，而现汇只是账户中划拨的数字，没有成本。