海外投资：内地香港互联互通前景乐观

　　海外机构强化对A股的研究分析与投资决策，有望提升股市质量和投资价值，倒逼现有制度改革。

　　文／孙鑫淼 许之娟 钟少清

　　沪港通是香港内地两地资本市场全面互联互通的一个开始，是国家资本项下开放的重要里程碑,是一项重要的金融基础设施。

　　　　小标题：提升市场活力

　　中国银行(601988,股吧)（香港）副董事长兼总裁岳毅认为，沪港通的积极意义可从三个方面看。

　　一是平台的成长。沪港通构建两地股市联通机制，技术系统渡过运行磨合期，两地共同市场初现雏形。香港作为内地金融开放的平台优势愈加巩固。

　　二是风险控制的演练。在交易封闭运行、人民币交易结算、不改变投资者交易习惯以及控制风险的基础上试点起步原则下，两地在法制、结算、交收、监管等方面均已基本达标。

　　三是两地的共赢。沪港通在提升两地资本市场活力与影响力、推进人民币国际化、巩固上海及香港金融中心建设方面均有帮助。对香港市场而言，其提振港股市场深度与广度，推动离岸人民币市场发展、增强本地券商实力、为银行业提供更多业务机会，以及加强两地专业人才交流的积极意义毋庸质疑。

　　岳毅也表示：“中银香港一直积极配合沪港通机制的落实与实施。去年年中以来，内地与香港股市出现较大波幅，人民币汇率持续波动，但中国推动资本市场改革及开放的方向不会因短暂的市场波动而改变，我们仍对未来沪港通优化与深港通启动的前景保持乐观期待。”

　　投资选择多元化

　　市场预期，将来开通的深港通将纳入多层次与多品种的标的（如深市部分中小板、创业板股票，港股部分中小型股票等），并在额度控制以及交易、监管规则上进行优化，成为沪港通的“升级版”。

　　岳毅表示，深市的上市企业结构比较年轻和多元化，综合指数表现突出、战略性新兴产业具有长远发展前景，再加上近年深港融合不断强化，因此深港通可为中外投资者提供更为多元化的投资选择。若深港通在年内成功启动，相信将在提升内地资本市场开放程度、巩固香港国际金融中心建设等方面发挥重要作用。

　　他认为，随着内地股市国际化开放程度加大，更多的海外机构与投资者参与，有利于改善内地过去以个人投资者为主的市场结构。海外机构强化对A股的研究分析与投资决策，有望提升股市质量和投资价值，倒逼现有制度改革，有利于下一步MSCI等国际性指数公司将A股指数纳入成份股。香港市场可藉助深港通提升市场深度与广度，并持续发挥中国连接世界金融的桥梁作用。

　　同时，人民币国际化与香港离岸人民币业务发展将进一步受益。随着内地与香港金融市场更多交流与互动，香港离岸人民币市场的运行将出现自我流转的良性循环，包括人民币融资活动、资产管理业务、多元化金融产品等离岸人民币业务将全面发展。

　　深港通也将为证券与银行机构提供新的业务机会。本地银行将借助深港通，更为积极布局，研发相关产品，提升业务质量，扩大客户基础。

　　中银香港作为沪港通项目香港清算安排行、外汇兑换行，以及独家提供涉分红派息、供股配股等公司行为的服务，与中国结算、港交所保持紧密联系，强化与母行的通力配合，努力确保项目平稳实施。

　　岳毅表示，中国证监会提出严格监管市场、严查操纵股市、积极引导外部资金入市三大任务，相信有助于股市稳定及健康发展。