人民币汇率波动 海外资产配置升温
投资潮流
本报记者 周文静
“最近不少客户前来了解海外投资情况。前段时间A股市场的下跌以及近日人民币汇率调整后，一些客户手中资金开始寻求海外的投资机会。”一股份制银行人士表示，其所在银行推出了汇率掉期产品，以满足客户的避险和投资需求。8月11日，央行宣布进一步完善人民币汇率中间价报价，即中间价参考上日银行间外汇市场收盘汇率。当日人民币中间价大幅贬值1.8%，创历史最大跌幅。8月12日，人民币中间价进一步贬值1.6%左右。人民币汇率的波动，让国内投资者开始关注海外资产配置。
QDII基金受热捧
有市场观点认为，随着人民币汇率的调整，以配置全球资产为主的QDII基金将会迎来一轮绝好的投资机会。同时，人民币国际化正在跨越一个新的门槛，政府在逐步放宽个人和企业海外投资限制。借道QDII基金投资海外或将成为未来海外投资的主流。当下正值人民币调整的关口，布局QDII基金投资海外正当时。
在基金主题的选择方面，天天基金认为，目前美联储加息预期仍在，QDII产品中以美元资产为主的基金产品受到市场青睐。当前，在美国经济继续向上的背景下，可长期持有房地产及股票基金，收益较为稳健。另外，黄金作为保值必备利器，一直受到投资者青睐，最近一两年黄金价格波动在加大，对于愿意布局黄金的投资者可以借道黄金基金。此外，医疗健康是全人类的主题，看好全球医疗保健行业走势的投资者，可以布局这类基金。
据银河数据统计显示，目前市场共有121只QDII基金，按投资区域划分，主要有全球、亚太、美国和香港。从收益来看，截至8月11日，投资区域为美国的QDII基金中，表现最好的是广发美国房地产（美元），日涨幅高达2.54%；投资区域为全球的QDII基金中，日涨幅最好的则是中银全球策略，涨幅达2.79%；投资区域为亚大的QDII基金中，日涨幅最好的则是广发亚太中高收益债券，涨幅为1.92%。
财富管理机构入场
“人民币国际化在加速，资产不可能总是单一币种，任何投资的本质是确保购买力不降低。”诺亚财富业务资源中心总经理陈昆才表示，海外资产配置可以分两步骤走。
首先，标配是解决跨币种、跨类别和跨周期，基础资产还是以中国市场为主。例如一些美元VC、FOF以及海外对冲组合等产品，能够解决国内资产分散、布局不足的问题，能够有效分享VC/PE在经济转型中所获红利。
其次，在跨币种、跨类别、跨周期的基础配备上，还可以实现跨区域，即资产布局于全球。据了解，诺亚财富已经与橡树资本、铁狮门等海外投资机构合作，为客户提供海外投资服务。目前，橡树资本的困境机会型基金、歌斐海外精选地产母基金、铁狮门欧洲地产基金等已向国内投资者开售。
另一家国内财富管理机构宜信财富也加速了海外资产管理业务。宜信战略支持中心联席总监周??衔??衷谑呛Ｍ庾什?渲梅浅：玫氖被?Ｄ壳埃??蚝旯劬?没肪匙芴宀⒉幻骼剩?拦??每?几此眨?泄??媒?胄鲁Ｌ??分蘧?没刮锤此掌鹄矗?A href="http://news.hexun.com/hellenic/index.html" target=_blank>希腊情况仍旧很严峻。在这个时点，中国大众富裕阶层和高净值人群应该放眼全球，了解中国以外的投资机会，重视海外资产管理。据介绍，国内的财富出海已经是当前的投资趋势，针对这一趋势及投资者需求，宜信财富很早就提出“1＋3带多策略”，其中，“3”是指股权类、资本市场类和海外类三大资产配置。
重视股权投资
陈昆才认为，海外市场的股权投资、并购比较成熟。因为成功的企业、作为行业龙头的企业相对初创期企业成长性较低，但他们的现金流较好、适合杠杆收购，加上周期性原因，在经济复苏阶段尤其利于股权投资。当前全球经济尚属复苏阶段，例如欧洲、美国等区域存在大量的股权投资机会。目前，诺亚财富已经布局了海外的并购和困境投资市场。
“中国是全球主要经济体之一，即使GDP增长率只有7%，也是全球最高水平的代表。中国巨大市场、新型经济和行业的蓬勃发展，预示着股权投资迎来了历史性机遇，这类似于美国20世纪七八十年代。”陈昆才分析，在私募股权的产业链上，天使投资与风险投资被美元基金占据了主要入口，由于美元的灵活性以机构LP为主，在全球退出也更为灵活，因而推出美元VC、FOF。但在成长期和并购阶段，人民币基金有很多机会，因此可以布局人民币PE、FOF。
诺亚财富创始人兼CEO汪静波认为，未来的机会在新兴市场，互联网、新型医疗、O2O服务业，现在处于初创时期投资有一定风险，但不投则不会拥有未来的财富。现在手握财富的阶层要敢于做风险投资。对于国内股权市场，汪静波表示，偏爱一级市场的资产，虽然中国经济是冰火两重天，传统经济必须转型，新经济带来新希望，创新、科技进步，新产业发展能带动中国经济增长。而相对于银行配置资源、政府配置资源，VC/PE更高效。
