离岸人民币跌破6.73 纺服等出口行业受益

　　自2015年8月12日人民币创下20年来最大单日贬值幅度后，就一直备受瞩目。新年伊始，人民币延续跌势，

　　今日，离岸人民币兑美元盘中一度跌破6.73水平，最低至6.7319；在岸人民币（CNY）兑美元16:30收盘价报6.5575，较昨日官方收盘价6.5199跌0.58%。

　　值得注意的是，人民币兑美元中间价今日报6.5314，前一日报6.5169，再下调145个基点，为连续第七日下调，创2011年4月19日以来新低。在开年之后央行意外引导中间价下行，显示央行近期对人民币贬值的容忍度似乎正在提高，导致市场对央行汇率政策不确定性的担忧上升。

　　虽然央行昨日疑似透过中资大行出手干预，推动在岸人民币兑美元走强，但市场情绪仍未稳定。

　　分析认为，人民币持续贬值与几大因素有关：（1）进入2016年，每人每年5万美元的年度购汇额度更新，在人民币贬值预期的影响下，年初大规模换汇对人民币贬值的影响正在体现；（2）中国政府表现出引导人民币贬值的强烈意图，央行试探市场底；（3）已经按下加息按钮的美联储，下一次出手是何时，也是悬在人民币头上的一个不安定因素，中美利差将进一步压缩；（4）中国经济的复苏需要人民币实际有效汇率的相应调整；（5）稳定CFETS人民币汇率指数。

　　人民币汇率后市如何？多数机构预计人民币在2016年将进一步贬值。申万宏源(000166,股吧)认为，在中国经济企稳之前，人民币汇率还会维持总体贬值态势，大概到2017年贬到7左右，即未来两年年均3.85%。

　　兴业证券(601377,股吧)指出，面对着预计会总体升值的美元，2016年人民币汇率将继续贬值，能够期待的最大幅度可能在15%，即到年末人民币对美元达到7.3左右。

　　海外机构也对人民币汇率持悲观态度，相对2015年，出现3-5%的贬值成为华尔街共识。

　　人民币贬值将对我国出口带来相当明显的促进作用，在提振出口的同时，海外业务特别是出口比重高以及对外债权大的行业获利最大。据统计，海外业务收入占主营业务收入比例超过50%的上市公司一共194家，占比超过40%的公司281家，占总体上市公司总量的约10%，主要集中在电子化工、机械设备、纺织服装、轻工制造、家用电器等行业。

　　可重点关注纺织服装行业，根据行业相关测算，纺织服装行业受益人民币兑美元下跌，人民币每下跌1%，可提高净利2-6%。另据分析，服装行业去库存效果显著，行业整体已确立业绩拐点，线上渠道增长迅速，2016年服饰消费有望稳健增长。

　　受益股

　　伟星股份(002003,股吧)（002003）：公司主营业务为钮扣、拉链等服装辅料。人民币贬值有利于国内纺织服装企业的出口，对公司的总体经营也会产生一定的积极影响。

　　上海三毛(600689,股吧)（600689）：公司主营毛条、毛纱、毛纺织品及服装的生产和销售，是上海老牌纺织企业，以毛纺面料及上下延伸的相关产品为核心业务，优先发展拥有加工基地和科技支撑的对外贸易，先后打造出了一批著名纺织品牌。

　　华纺股份(600448,股吧)（600448）：公司是中国规模最大综合纺织印染企业之一，国家纺织产品开发中心的印染产品开发基地，中国纺织印染行业销售10强企业。公司年生产能力2亿米，出口占总产量80%，是中国纺织企业全行业出口百强。