持仓分析：期指资金增仓犹豫

　　上周，市场延续此前反弹走势，再度上涨。在金融和地产股的带动下，上周上证综指大涨近百点，再度重回3000点之上。期指各个品种走势依旧分化，其中以大盘蓝筹股为主的IF及IH当周涨幅分别为3%和3.3%，IC涨势仅上涨1.9%。基差方面，由于交割周的临近，期指贴水持续收窄。截至上周五，IF、IH及IC主力合约分别贴水6.2、7.7和38.7点。

　　量能方面，期指三个品种当周持仓增加2724手，再度增至10万手之上，呈现增仓上行的局面。各品种持仓均有不同程度增加，其中IH持仓增幅最为明显，上周共计增加1481手至18330手，增仓比例近10%，IF及IH持仓则分别增加844和399手至47018和34874手。

　　主力持仓方面，虽然期指总持仓持续增加，但各品种主力持仓未有明显加仓迹象。由于移仓换月影响，部分品种持仓出现下滑。IF主力持仓呈现多减空增的情况，多头主力减仓232手，空头主力增仓57手，净持仓由多翻空，净空140手；IH多空双方双双减仓，持仓分别减少953和837手，净空持仓增至156手；IC主力减仓力度显著，多空持仓分别下滑1766和1738手，净空持仓微增至334手。

　　具体席位方面，随着指数的走高，市场对于后市的看法有所改变。多头方面，此前位居第一的国泰君安期货席位上周部分多单获利离场，共计减仓273手，多单持仓回落至榜单第二，同时净多持仓降至不足700手。与此同时，另一席位海通期货空单增仓500余手，净多持仓自660手迅速降至36手，时隔四月可能再度翻空。空头方面，排名靠前的招商、光大及上海东证期货等席位空头持仓均出现小幅下滑，仅有南华、中信期货等席位空头持仓出现小幅增加，空头整体增仓意愿有限。

　　总体来说，随着持仓活跃度进一步提升，个别席位多单平仓离场，但多空主力持仓并未出现明显增长。从当前持仓来看，期指后市上行动能略有不足，短期遇阻回落的概率加大，预计期指本周将呈现振荡调整走势。

　　（作者单位：永安期货）